史上最大 IPO 前夕，黑石突然改口称 Anthropic 或无法获得投资级信用评级

IT之家 10 月 31 日消息，根据英国《金融时报》30 日的报道，黑石集团对投资者表示，Anthropic 在上市后可能暂时无法获得投资级信用评级。这一表态与黑石之前的说法不同，也让 Anthropic 为其巨额支出筹集资金的难度有所增加。

知情人士透露，在 Anthropic 最近一笔 630 亿美元（按当前汇率约合 4,201.83 亿元人民币）的芯片融资交易中，黑石集团告知投资者，主要信用评级机构更倾向于在 Anthropic 上市后给予其较高档次的投机级评级，而不是投资级评级。

如果 Anthropic 下个月顺利上市，它有望创造史上最大规模 IPO 的纪录。招股书显示，公司计划从现在到 2045 年向计算基础设施投入超过 8,000 亿美元（按当前汇率约合 5.34 万亿元人民币），这一计划被描述为“大胆但理性”。

能否获得投资级评级，关系到 Anthropic 未来能否以较低的利率借款，从而为 AI 基础设施建设提供资金。该公司目前持有超过 1,120 亿美元（按当前汇率约合 7,469.91 亿元人民币）的现金及现金等价物，投资者预计 IPO 还可能为其带来约 1,000 亿美元（按当前汇率约合 6,669.57 亿元人民币）的融资。

黑石此前几个月一直向投资合作伙伴表示，预计 Anthropic 会在年底前获得投资级评级。但知情人士称，根据主要信用评级机构给出的指引，黑石最近调整了预期，认为 Anthropic 更可能获得 BB 级区间或更高评级。

这样的评级会缩小 Anthropic 能够获得的融资来源。许多保险公司和养老基金受到投资规定限制，不能大规模投资信用评级处于投机级的债务发行人。因此，Anthropic 可能仍需要依靠信用评级较高的供应商，来支持其债务融资。

华尔街银行本周早些时候完成了“北极星计划”融资交易，为 Anthropic 租用谷歌芯片提供资金，涉及芯片总功率达 1.5 吉瓦。其中超过 420 亿美元（按当前汇率约合 2,801.22 亿元人民币）的优先级贷款由博通担保。

博通参与了这些芯片的联合开发，并且自身拥有投资级信用评级；另有 180 亿美元（按当前汇率约合 1,200.52 亿元人民币）的次级债务，则以 Anthropic 支付的租金作为偿付保障。

机构投资者更青睐优先级债务，因为如果借款方违约，优先级债务会先于次级贷款获得偿付。博通较高的 A 档信用评级，是 Anthropic 能够获得这笔融资的重要条件。